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“漂亮50”红旗飘飘华夏上证50ETF年内回报达17.6%:扬子晚报
2017-11-03 19:54

基金在市场分化行情中的挖掘个股能力,从23只个股在二季度的涨跌幅中也可见一斑。数据显示,在这23只股票中,排除次新股,共有9只个股在二季度为基金贡献了正收益,涨幅最高的为方大炭素,紧随其后的是天坛生物和鲁西化工。

为了应对来自银行资产管理外包的高需求,基金公司为单一机构或多个大型机构投资者定制了专门的基金。如果单一机构或多个大型投资者要求进行大额赎回,则这些基金的流动性会格外容易受到影响。

值得一提的是,跻身股基第一集团的基金在投资风格上较为一致。查阅基金一季报可以发现,贵州茅台(600519)、海康威视(002415)、美的集团(000333)、伊利股份(600887)、福耀玻璃(600660)等消费白马股均在上述基金十大重仓股中频频“出镜”。

混合型基金中的亏损王以25.89%的跌幅给投资者提了醒,谁说机构一定没有散户赔得多?“金鹰核心资源”是广州一家基金公司旗下、主要投资次新股的基金,但今年以来,随着新股IPO常态化的推进,壳资源和中小市值股票逐渐不再那么稀缺,这也让次新股基金如履薄冰。

今年以来,去杠杆继续推进,多重利空持续干扰,股市回调业绩分化,尤其是中小盘股的大幅回调令基金亏损明显。而A股市场先扬后抑调整或许仍然未完。债市也动荡不止。

43只为“纯美”

按照现有北上基金要求,产品需要在香港注册、有基金经理驻港,审核严格。各家机构推出的互认基金也是精挑细选。据了解,施罗德的这只互认基金产品基于自身擅长的资产配置能力,同时投资标的内地投资者也相对熟悉。

展望后市,朱红认为,虽然前期价值蓝筹股涨幅较大,但估值仍处于合理区间,尚未出现泡沫化。而中小创等板块虽然整体估值偏高,但经过近两年的调整消化,部分具有核心竞争力的行业公司已经回到合理区间,成长逻辑清晰投资价值显现的公司会逐渐受到市场的关注,未来市场存在着结构性机会。

最近被基金增持的,应该是以中国平安等为首的金融股,因为格力电器一直是基金的重仓股,中国平安的持仓波动则比较大。数据显示,金融股曾经只是以基金为首的主力机构压箱底的品种,属于典型的防御性品种,很长一段时间基金对金融股都是不增不减随波逐流。但今年二季度,金融股却成为基金二季度加仓最大的一个行业,基金对金融股的配置占比提升了1.83个百分点,达到了6.49%,其中集中加仓了保险股和银行股。除了中国平安,排名基金重仓第四的变成了招商银行,而在一季报里其只排名基金重仓股的第九名。

这6只产品均为混合型基金,泰达宏利、嘉实等多家获批基金公司表示,首只FOF产品将是一只“全市场基金”。泰达宏利表示,截至今年6月底,市场上基金数量超过4000只,规模突破10万亿元。全市场选择基金增加了FOF筛选基金的广度和深度,从资产配置角度看,有偏股型基金、固定收益类基金、商品类基金、QDII等基金种类可以配置;从深度来看,在4000多只基金中进行海选,可以优中选优。

在满足小微企业金融需求方面,天弘基金旗下的云商宝,作为天弘基金和网商银行联手打造的一款名为“余利宝”产品的底层对接产品,便很好地顺应了广大小微企业用户现金管理的需求。凭借既能帮助企业进行理财提高收益,又不影响企业的资金正常流动的优势,云商宝已经成为小微企业与淘宝商家理想的流动资金管理、投资工具,天弘基金还精心打造了天弘爱理财APP,汇聚公司旗下基金产品及智能投资组合,为用户提供一站式、场景化的理财服务,将情感、社交、工作、生活和理财有机结合起来,在浸入式的场景中,让大家了解理财、学会理财,深化金融服务大众生活的广度和深度。

消费升级与机构低配带来服务业配置机会。截至2017年8月末,A股服务业总市值占比约38%,与实体经济中已经开始崛起的服务业的产业结构变化尚不能完全匹配。而截至2017年6月末,从三大产业对GDP的累计同比贡献率来看,第三产业已经占到59.1%。从基金二季度报告中的行业配置来看,相关行业的配置比例仍然较低。预计在消费升级的驱动下,消费性服务业将带来一波配置机会。以出境游相关产业为例,受地缘政治、暴恐袭击、人民币贬值等因素压制,2016年出境游人次增速出现下滑,处于近几年低位。但随着当前人民币持续升值并创出新高,出境游需求有望持续复苏。尤其是5月份以来人民币对美元和一篮子货币出现了大幅升值,以人民币计价而主要生产经营活动发生在海外的行业将因此受益。出境旅游天然享受到人民币升值带来的汇率优惠,促进了更多出境游的需求,相关行业旅游和航空将因此受益。

某基金公司产品人士表示,现在的制度设计是回避了双重收费,维护了投资者利益,基金公司在一定程度上牺牲了一部分利益。同时,他也表达了担忧,如果收入不能覆盖成本,FOF业务的可持续性堪忧。

二、本期各类基金业绩

盛世投资合伙人赵元奇介绍,政府引导基金可以简单划分为三个模式:初期是创投引导基金,即投资VC阶段的基金;2014年开始,部分引导基金开始投产业基金;去年开始投城市综合发展引导基金。

经过不断发展,我国公募基金已经覆盖股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等国际主流产品类型;随着投资者需求提升,ETF基金、量化投资策略基金、沪港深主题基金、商品期货基金等应运而生,REITs产品也在积极研究推进中。

交银施罗德掌控了13.32%流通股的泰胜风能(300129),在上半年,它上演了一次漂亮的“高台跳水”:

作为业内首家金融机构自运营平台—京东行家,依托京东金融科技研发、客户运营、大数据、云计算及金融科技能力,向入驻机构输出包括运营服务、用户资源及流量分发、大数据及研发支持等三大服务,打造“FOF基金行家圈”,帮助基金公司缩短与用户的距离,创造FOF基金发展的良好开局。

另外,FOF基金产品已进入“读秒时刻”,首批公募FOF产品或将在6月份上市,投资者可关注FOF产品。此外,自去年底以来,市场资金面趋紧,货币基金收益

总结过中国基民的两大特点:

2015年6月12日,A股到达5178点后,自此开启三轮下跌走到2638点,之后又经历长达一年半的震荡行情。如今两年过去,沪深300离2015年高点还有30%的距离,而不少私募基金则已默默创出净值新高。

近日,全国社保基金理事会在官方网站上披露了2016年年度报告。

四季度债市迎来配置窗口期

不过,记者采访多位机构人士后发现,大家对二者之间的“跷跷板效应”态度莫衷一是。

2005年,十部委出台《创业投资企业管理暂行办法》,第一次提出中央和地方政府可以设立创业投资引导基金。不过在此之前,2002年1月,国内第一只政府引导基金——中关村创业投资引导基金就已成立。

不过咱们在参与折价套利时也要注意几点事项:一是,注意参与的货币基金赎回上限,参与资金量若是超过赎回上限将会导致套利失败。二是,折价套利需对比货币基金当日七日年化收益率,只有在套利的年化收益率高于货币基金七日年化收益率,才有参与套利的价值。三是,场内货币基金周五赎回可享受周末利息,放假前一天赎回可享受长假收益;而周四赎回将浪费三天利息,不用多说,相信你也知道要尽量避免周四赎回了。

中国证券网讯(记者王宙洁)对冲基金研究机构Eurekahedge本周提供给中国证券网记者的报告显示,今年9月,Eurekahedge全球对冲基金指数上扬0.4%,表现落后于MSCI世界股指2.17%的涨幅。不过,亚洲对冲基金表现亮眼。

天弘永定成长买错两股?

事实上,今年二季度以来,公募基金发行节奏整体呈现放缓态势,新基金发行滞销,与此同时,今年公募基金行业频频出现新发基金募集失败的情况。继今年4月嘉合基金旗下嘉合睿金定开混合未达到基金合同生效条件,基金合同暂不生效后,又有诺德天利灵活配置混合型基金、摩根士丹利华鑫多元安享18债券型基金、国金鑫金灵活配置混合型基金、九泰锐兴定增主题双轮驱动混合型基金未能募集成功。

18家待批基金公司中

根据数据,截至9月1日,中国证券报记者统计发现,景顺长城量化新动力以27.22%的年初至今收益依旧领跑主动型量化基金,此外景顺长城量化精选亦以13.80%的年初至今收益表现不俗。

按照财政部公布的2016年预算执行情况,2016年全国国有资本经营预算收入约2602亿元,增长2%。同样据财政部披露的全国国有及国有控股企业(不含国有金融类企业)2016年实现利润23158亿元。即,全国国有资本上缴利润比例2016年不超过2%。

成立于2011年的嘉御基金管理着两期美元基金及一期人民币基金,总的资产管理额为10亿美元。“VC/PE有泡沫,但要分清楚肥皂泡和啤酒泡。”卫哲在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,投到“肥皂泡”公司面临的可能是血本无归,而投“啤酒泡”公司则是多赚少赚的问题。

博反弹仍须谨慎

投资建议:财富证券认为,从业绩、估值、板块的角度来看,推荐华泰博瑞量化A。今年市场前期由于“一九行情分化”,使得多数量化基金失效,随着市场行情逐步扩散,量化基金选股优势凸显,此外,国泰金鑫、易方达医疗保健2只主动管理型基金也值得关注。指数型基金方面,上证50指数仍具备投资价值,从市场代表性和估值优势去看,华夏上证50ETF可以长期跟踪。国金证券对QDII的研究较为深入,美股方面,该机构长期推荐大成标普500、国泰纳斯达克100;港股方面,看好华夏恒生ETF和华宝兴业中国成长。

上海证券基金评价研究中心总经理刘亦千曾指出,券商资管通过资管计划长期积累的客户,更多是机构客户以及一些高净值客户,专注于绝对收益,产品同质化较高,相比耕耘多年的公募基金而言竞争优势不强,想要有所突破还需要找准定位。

四是增加了公共成本,例如,通过“假离婚”获取拆迁补偿等于提高了拆迁安置成本;在农村多占宅基地,侵害了其他农村集体经济组织成员的合法权益。

今年以来,A股结构分化明显,一些板块出现大幅上涨,使得时隔21个月,终于再有分级基金触发上折。而分级基金上折往往是大牛市才会有的情形。

但中国证券报记者发现,至少有三只货币基金在9月暂缓了发行。其中一只产品公告称:为充分满足投资者的投资需求,根据基金合同和基金发售公告及中国证监会的有关规定,决定暂不募集本基金。具体募集时间本公司将另行公告。

从小船出海到百舸争流

货币基金和理财债基均以银行存款、回购、同业存单、短久期高评级债券等资产为主要投资标的,投资门槛低,收益稳健,适合风险偏好较低的投资者,而在资产组合中合理配置货币类产品,也可以起到平衡风险的作用。

盛洋科技在两个月多的时间里,股价最多跌掉近6成,估计持股的基金经理们心理都在滴血:一季度末,中邮核心成长持有盛洋科技的流通股占比达11.93%,而截至今年6月30日,该基金今年上半年净值亏损幅度达到13.72%!要知道,中邮核心优势的资产管理规模约在60亿元以上,实打实的大盘基金。

第二,折价水平。折价水平的高低决定了投资定增基金的安全垫。目前,剩余期限在1年以内的定增基金折价率基本在7%以上。经验表明,定增基金的最大收益来源则是折价率所产生的收益,基金公司在宣传定增基金的时候,也常常以高折价率、高安全垫等作为卖点。

基金专户规模或进一步缩水

记者 刘宇辉

3. 大类资产配置的方法上:华夏采取主动管理+量化”的模式。首先纯量化模拟市场过往走势并预测市场未来趋势存在一定弊端,因为市场不会简单重复,而且很多政策指标无法反映在量化数据中,尤其是市场在不同经济周期中,资产特征与资产间的相关性也在发生变化;其次,以基金评价为基础做配置容易导致投资的短视和滞后性,市场风格一旦切换就会失效。华夏这种“主动管理+量化”的模式将综合考虑市场主、客观的影响因素,结合主动管理和大数据优势,为投资提供更加综合的视角。

指数基金方面,消费主题同样表现可圈可点。如招商中证白酒指数分级今年以来净值增长率达31.36%,在同类可比208只基金中排名第一。

显然,不管是基于哪种抉择,光大风格轮动都是失败的。要么基金经理主观判断失误,要么是模型失效。

鑫元基金货币基金经理颜昕近日在接受记者采访时表示,新规可能会对货币基金收益率产生一定影响,分流一部分资金需求。不过,和其他理财基金等产品相比,对银行等机构资金来说,货币基金不占用风险资本,且费率相对更低,仍具有较高的配置价值。

清盘拉开序幕

见习记者 陆慧婧

■本报见习记者 吴晓璐

深圳某绩优私募基金经理表示,看好医疗股的后市机会,布局核心策略是抓化学药龙头。

安科生物(300009)同样吸引了多只基金的关注。今年一季度,宝盈医疗健康沪港深股票、景顺长城内需增长和景顺长城内需贰号分别增持了25万股、35.7万股、68万股。目前安科生物的十大流通股东有三席被公募基金占据,分别是景顺长城内需贰号、兴全轻资产和兴全合润分级混合。

诞生于2012年基础市场行情低迷时期,发起式基金的最大特点是将投资者和基金管理者实现“利益捆绑”,以期对产品业绩起到正面激励作用。由于并未在业绩上表现出明显的优势,尽管凭借政策红利获得了基金公司的偏爱,市场对发起式基金一直以来都有着诸多争议。

“虽然债市短期看不到大的趋势性机会,但在经历近一年的调整后,债市存在修复机会,债券票息的中长期配置价值已经凸显。”广发基金固定收益投资总监张芊表示,目前市场存在一些局部性的投资机会,需要更多的精细化操作来挑选品种。在窄幅波动的债市环境中,防范信用风险的同时,挖掘企业信用价值才是未来债券市场投资制胜的关键所在。

但是2015年以来机构投资者加大了对公募基金的配置力度,机构投资者申赎基金的同质性加大了基金流动性管理的难度,所以此次《流动性规定》的出台也是考虑到了公募基金行业投资者结构的变化而做出的一项规定,从长期看公募基金作为投资者投资理财的工具,在更好地把控流动性风险的情况下也能保障投资者投资安全并且为投资者创造更大的利益。

工银沪深300指数基金今年以来回报达到16.89%,超越同期指数股票型基金逾5个百分点。

截至8月31日,沪深两市3344家上市公司已全部披露完上半年财务数据。据统计,上半年A股营收、盈利双双呈现两位数的大幅增长,合计实现总营收18.13万亿元,同比增19.85%;合计实现净利润1.67万亿元,同比增16.37%。在剔除银行及两桶油后,A股实现净利润8576.49亿元,同比大增26.37%。

相信不少投资者和理财不二牛一样,看完是满脸的黑人问号:什么叫5月26日已经结束募集,又没能达到基金合同生效备案条件?未达条件这还能结束?

第三,走专业化分工的精品店模式,追求高毛利、做专做精,如以绝对收益为导向的对冲基金、专业的资产证券化服务机构等等;

据中国基金业协会最新公布的数据显示,继6、7月份连续站稳10万亿大关之后,8月公募基金整体规模再上一个台阶,达到11.06万亿元,再创历史新高,就在6月底,这一数据还是10.07万亿元,当时较2012年年底增长252%。

一位陆金所内部人士对《中国经营报》记者表示,陆金所对公募FOF产品的准备工作并不是从现在开始的,实际上在前期基金公司的产品准备阶段,作为基金销售机构,陆金所旗下资管平台——上海陆金所资产管理有限公司(以下简称“陆资管”)就为多家基金管理人的产品设计提供了不少建议。而“风险评估策略”的公募FOF基金,会成为陆金所未来销售的重点之一。

随着量化投资逐步风靡,一些擅长主动投资的老牌私募机构纷纷杀入量化领域。北京和聚投资今年推出了量化产品线,“现在国内投资环境逐渐改变,量化策略有了空间,我们希望有所布局。”王伟告诉记者。

到2016年6月底,共有76家基金管理人旗下基金的机构份额整体占比超过50%,其中41家管理人机构份额占比超过70%,15家管理人的机构份额占比超过90%,嘉合基金、浙商基金等7家公司旗下基金机构占比甚至达到97%。

88   中海可转债债券A类   -52.39   0.9990   0.28  

除了各销售渠道销售力度有所差异外,不同基金公司的营销推广力度也有所不一。目前来看,南方、华夏、嘉实在FOF的推广上表现得相对积极,海富通次之,而建信则显得颇为低调。

“中国首先应该是一个制造业强国,中国的传媒互联网是否能做强还很难说。”包括大摩华鑫、信达澳银等基金公司人士均强调了当前由虚向实的定位回归。信达澳银投资总监焦巍表示,与今年影视、游戏等传媒互联网板块的低迷不同,今年半导体和新能源汽车板块的崛起,其实就是中国重新回到制造强国定位,寻找技术升级和产业转移突破口的信号。

该会还认为,在维港以外重启大型填海,发展新市镇,增加土地储备的方案更佳。

据21世纪经济报道记者了解,上述新近完成募集的基金中,有超过80%的资金来自君联资本既往基金的出资人:美元基金的机构LP占比为100%,其中一家中东家族基金第六次参与了君联资本的美元基金;人民币基金的机构LP占比超过80%,其中包括曾出资参与君联资本第一期、第二期人民币基金的全国社保基金。

“由于FOF产品本身是双重管理收费,所以低收益率会使得做FOF的私募压力非常大,亏损的私募机构就更加难熬了。”业内人士指出。

在全球经济增长和企业盈利增长的共同提振下,新兴市场指数创下6年来的新高。同时,由于美元的升值趋势放缓,新兴市场货币的强势进一步推动了新兴市场的表现。

北京一家大型公募基金基金经理告诉记者,随着IPO发行规则变动,近两年中签率大幅下降,即使每只新股都参与申购,全年运作下来,也只有1500多万元的绝对收益,对5亿元—10亿元规模基金的净值贡献较小,而2亿元左右规模的基金,若要参与沪深两市的打新,底仓就需要1.2亿元,占60%的仓位,底仓配置比打新更重要。

“新规实施后,相信很多机构会尽量避免发起式基金产品的涉入量。因为机构介入基金或者认购的基金,是为了保障自己流动性安全,在赎回和申购的过程中尽量有利于自己的权益。”赵立松表示,“未来这一类产品发售可能会比较谨慎,集中在资本金比较充裕的大型公募基金。其他机构可能参与的热情减弱,而实际发售发起式基金的基金公司也会越来越少。

事实上,随着创业板今年的调整,大量持有中小创股票的基金受到波及。

事实上,由于FOF获发时间的超预期,有基金公司亦表示,在FOF发行上有些匆忙,这也一定程度影响了目前的发行情况。

查询这只清盘互联网QDII基金一季度的重仓股,其不但错失了这波涨势猛烈的中国互联网股,也没有抓住苹果、亚马逊、谷歌这几只美股中的科技巨头,其持有近期在港股市场被大幅做空的科通芯城284000股,占基金投资比重7.31%。

华安基金管理有限公司指数与量化投资事业部总经理许之彦先生;

近日,首批公募FOF产品获批并开始发行,实现了底层资产投资与大类资产配置的专业化分工,增加了中等收益风险组合的投资品种,为搭建养老资产配置提供了可选途径。据知情人士透露,第二批FOF的审核正在推进中,距离获批指日可待。

查阅历史数据发现,去年四季度,纳入统计的547只货币基金合计获得利润273.8亿元,货币基金继续展现其盈利能力。而债券型基金方面,纳入统计的1075只债券型基金二季度净利润为135.96亿元,今年一季度,纳入统计的969只债券型基金净利润为55.30亿元。数据显示,在去年四季度,债券型基金的亏损规模在200亿元以上。

秉持价值投资理念做量化

客观地说,评价基金就如同考核人才一样,带有相当的主观性,却又兹事体大。

上周EPFR统计的全球资金继续流入中国股票型基金(含A、H和红筹),但规模相比前周明显缩减(上周流入4300万美元)。同时,资金继续流入香港市场,规模基本持平在1.23亿美元,因此中国/香港股票型基金合计流入规模缩减至1.7亿美元。另一方面,从香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金的资金流向来看,上周热情明显降温,转为小幅净流出。

由于公司实际控制人广州证券股东变更,金鹰基金的股权变更或许也涉及实际控制人。广州证券的母公司为广州越秀金控(000987),2014年10月份,广州越秀企业集团和广州友谊达成协议,将旗下广州越秀金控100%股权转让给广州友谊,金鹰基金的实际控制人将变成广州友谊,广州友谊已经更名为越秀金控。2016年10月份,金鹰基金的股权变更获得第一次反馈后,便再无新进展。

作为本土的私募基金管理人,中基协私募证券投资基金专业委员会委员、上海景林资产管理有限公司总经理高云程认为,做一个负责任的私募基金,第一点责任是要在法律和规则允许的范围内,让不同类型的客户获得适合他们风险偏好的长期回报。第二点责任要再外延一些,要为行业的健康发展提出有意义的意见,协助行业监管部门和行业自律性组织,促进资产管理行业的发展。

基础市场回顾

“真正代表未来社会发展趋势的高科技公司并不多,美国有苹果、谷歌、亚马逊和Facebook,而中国也拥有BAT。腾讯是未来中国社会代际更替和可支配收入提升、消费升级最大的受益标的,是真正代表和引领未来社会发展趋势的公司,在中国是有稀缺性的,因此值得长期买入并持有。”

通过进一步梳理发现,上述百元股背后,普遍具备四个共性。

记者注意到,虽然此前也有基金公司宣布旗下的基金暂停大额申购,但一天中出现如此多的数量并不多见。如6月23日只有两只基金被暂停大额申购、6月17日只有一只基金被暂停大额申购。

实际上,在我们的印象里,短期理财基金并非短期理财的首选,毕竟其收益率不如债基,流动性又不如货基。那怎么最近短期理财基金就又火了呢?到底又值得大家买不?

资讯显示,5月19日,在沪深300指数微涨0.17%、中证全债指数微跌0.72%的情况下,海富通瑞益单位净值由0.982元上涨至1.243元,涨幅高达26.58%。

银华日利基金经理洪利平表示,

2016年9月底,证监会正式公布并实施《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》,即FOF指引;

券商资管仍需投研“护航”

由于东方 财富及全资子公司合计持有东方 财富证券100%的股权,东方 财富扣除券商业务后其他业务总体出现了0.45亿元左右的净亏损。

洪利平指出,货币基金主要作为流动性管理的工具,普通投资者有闲钱,又没有特别好的资产配置时,可以考虑买入一些货币基金。去年下半年以来,股票、债券、大宗商品都处于熊市,房地产市场也开始降温,因此短期来看,货币基金是比较好的购买品种。

创业板指和500信息的5年胜率均高达100%,期望年化28.49%和29.79%,同期定投上证50指数收益仅有10.48%。

 
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