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“拥抱”消费升级基金长期“最爱”大消费立足产业大趋势基金二季
2017-11-03 19:51

(点击图片可放大) 双节催生福利贴、点击量猛增

巴克莱称,其高管只是出于合法商业目的使用RedKite的市场仓位机密信息,如评估该基金对巴克莱的信用敞口。

数据显示,159位连续任职超5年的基金经理,在目前1459位在职的基金经理中占比仅有10%左右。还有部分基金经理虽然整体管理年限不短,但因为变换岗位没有积累持续的产品业绩。

华宝兴业基金也表示,今年四季度到明年一季度的经济数据拐点是确认的,但实际上经济失速下行的压力不大,社融需求整体保持平稳基本可以验证这一点。但由于环保、限产等压力,工业增速的下行预计还会持续,供需两方面受限,市场上前期对于经济乐观的情绪会受到冲击,因而,经济数据同比增速和企业盈利同比增速的拐点确认,仍会对周期板块形成向下的压制力量。

“与时俱进助力军民融合,开拓进取实现国富民康。”云雀称,“我们坚信,双方在今后的合作当中,一定会共同研究新形势下军民融合发展的新趋势,依托于各自的平台优势,在社会各界的大力支持下,在投资基金管理、产品设计、营销服务等方面不断加强合作、开拓创新,为我国军民融合的深度发展做出应有的贡献。”

益佰制药被全国社保基金一一八组合和全国社保基金一零二组合共同新建仓,合计持有2269.96万股。该股上半年净利润同比增长6.54%,与历史同期业绩增速相比,处于较低水平。益佰制药近半年来,呈现震荡下跌走势,与今年2月最高价20.3元相比,回调幅度超过三成。

广东证监局认为,广东盈隆汇上述违规行为,违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第八条、第十四条、第十五条和第十六条的规定,构成《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十八条所述违规行为。

数据显示,截至今年二季度末,分级基金B份额总规模为613.58亿份,场内流通份额为478.56亿份。而今年一季度末,B份额的总规模和场内流通份额分别为845.23亿份、693.83亿份,规模下降比例分别为31.04%、27.41%。其中,汇利B规模下降90.60%,缩水幅度高居首位。此外,创业股B、互联网B、国防B、国富100B等基金的规模降幅均超过80%。

多位公募人士告诉记者,在今年慢牛行情的催化下,不少上半年成立的权益类基金很快提升了持股仓位,并完成了新基金的建仓。

稳妥起见,记者也观察了这901只主动管理偏股基金去年的换手率。据 资讯统计,去年这些基金的平均换手率为320.74%,去年全年,这些基金平均不到4个月就会将手中的股票换一遍。去年换手率低于平均换手率的基金有361只,占四成。而同时满足去年换手率和今年上半年换手率均低于平均换手率的基金有261只,占比仅为28.97%。从去年全年来看,华夏新经济灵活配置混合依旧是换手率最低的基金,为1.21%。换手率超过1000%的偏股基金则多达92只。

根据基金合同的约定以及深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定,将以2017年5月23日为不定期折算基准日办理份额折算业务。5月24日,该基金暂停办理申购(含定期定额投资)、赎回、转换、转托管、配对转换业务,体育A、体育B全天暂停交易,5月25日起恢复正常交易。

整体看来,在公募基金方面,华夏基金建立了完善的基金产品线,目前旗下公募基金已达110只,其中包括多只行业基金,如医疗、消费、军工、制造、科技、大宗商品、国企改革等;投资风格上,除了全市场型产品,还包括大盘价值、稳定成长、新兴成长和周期等多个特征鲜明的风格产品。

有了以上6个市场、策略与基金的基本假设,投资者再谈选基金,什么是好基金应该就更容易达成共识。

风景秀丽的玉皇山南基金小镇。 上城区供图 摄

根据东吴证券的测算,个税递延型养老保险的推出,有望撬动每年千亿元级别的增量保费,预计2027年个税递延养老金资产规模可达3.2万亿元。

机械设备成机构调研重点

双方的签约仪式也将于夏季达沃斯年会现场举行。城发基金董事长林旭初等城发基金数位高层已受邀出席夏季达沃斯年会,并将出席2018年1月在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛2018年年会(冬季达沃斯年会)。

重仓押注港股龙头公司正是沪港深基金取胜之道。以东方红睿华沪港深混合为例,该基金半年报披露的前十名股票,包含了吉利汽车、安踏体育等一批绩优股。吉利汽车今年以来最高涨幅一度超过250%,安踏体育涨幅也有45%。此外,记者注意到,一批绩优的沪港深基金还重仓了腾讯控股、瑞声科技、比亚迪(002594)电子、汇丰控股及中国平安等。

对于一级市场,上述北京私募机构人士则表示,资本则更关注公司未来发展的潜力,即是否能创造一个新的市场。

一是业外受托机构整体反馈率较低。仅有43家机构反馈了调研问卷;二是已开展保险资金受托业务的业外受托机构反馈率也较低。在已开展业务的59家业外受托机构中,仅有28家反馈了问卷;三是个别机构甚至出现失去有效联系的情况。

在整体表现不佳的同时,偏股基金业绩明显分化。前5月业绩排名居首的易方达消费行业基金斩获23.85%收益率,业绩垫底者亏损逾26%,首尾相差近50个百分点。

业内期待的第二批FOF

泰达宏利FOF基金经理张晓龙专注于大类资产配置投资与研究,擅长各类资产配置模型的开发、使用与完善。他表示,FOF基金重在配置多类资产,从而给出投资者直观的解决方案,是一种专业定制化的产品。

尤其不少人平时工作忙,没有太多时间盯盘面。很有可能手里的股票出现了下跌的情况,但却根本没有时间反应,结果损失严重。其实对于这部分股民来说,不妨可以考虑一些比较稳健,追求绝对收益的基金。

从涨幅看,沪深交易所的1天期国债逆回购最受欢迎。在业内人士看来,今年国庆长假前国债逆回购品种的飙涨跟5月22日实施的国债逆回购计息新规也有莫大关系。根据新规则,回购计息方式将到期购回价计息天数由名义天数修改为资金实际占款天数。

众所周知,货基一般都维持在1元净值以上,不仅如此,即便当日出现亏损,赎回的投资者也不会因此而出现账面亏损,这在很大程度上得益于货基的定价标准——摊余成本法。“本次新规中已出现了机构类货基的核算不得采用摊余成本法的说法。这意味着,若以公允价值计价,从理论上来讲,货基是有可能跌破面值的。”前述参与培训的基金人士表示。

从单只基金来看,剔除新成立或受大额赎回等因素影响业绩的基金,招商中证白酒B凭借132.72%的收益率,成为今年以来业绩表现最好的个基,国泰国证食品饮料B和鹏华中证酒B则凭借104.56%、88.31%的收益率紧追其后。

⊙记者 吴晓婧  ○编辑 金苹苹

中国证券网记者在现场提问:为何在明知均瑶集团拟通过定增方式成为爱建集团的大股东的背景下,提前亮出要约收购30%股份的“底牌”? 刘志军回应称,此次要约收购的初衷是加强跟金融发达地区的合作,希望能够实现各方的共赢。近年来,爱建集团凭借其综合型业务架构、优质的品牌与客户基础、集团整体上市等优势,在业务开拓方面取得了有效进展。广州基金很早就有与类似爱建集团这样的优秀金融企业加强合作、探索沪粤两地国企改革新模式的想法。广州基金的公司定位是打造以股权投资为特色的金融控股集团,在产业投资方面有非常多的经验,产业投资是我们的强项,但在金融资本方面我们要加强,金融牌照也比较欠缺。通过二级市场要约收购,对广州基金的产业投资是一个重大的布局和补充。

“‘三个特色’需要‘三个一流’支撑,分别是打造一流的人居环境、打造一流的公共服务配套、打造一流的社会治理。”金承涛介绍。

第四,逐渐被边缘化。

采访建信基金资产配置及量化投资部总经理梁珉。他对国内投资者来说,FOF其实是一种投资A股的相对安全的方式。同时FOF基金的发展是公募行业创新的一大机遇。随着国内养老市场的逐渐发展,公募FOF在养老金管理领域将大有可为。

有很多好的基金,比如收益更高的B类货币基金,投资门槛都是动辄百万起,普通人几乎无法参与,而依托于FOF的资金优势,普通的基民也能轻松参与。

宏天裕董事长王华认为,大资管时代已经来临,具备精准投资眼光、优化资源整合以及发挥专业运营管理能力将成为这个时代的核心竞争力。宏天裕作为股东,将全力支持华信天裕,推动华信天裕管理基金的稳定持续性成长。

从分类来看,主动型权益类基金表现较好。28只主动权益类QDII基金平均净值增长率为23.34%,今年以来净值增长超过30%的有嘉实全球互联网、国富大中华精选、华夏全球精选等多只基金,就其重仓持股可以发现,多只基金都重仓持有腾讯控股、阿里巴巴、好未来、新东方教育等今年大涨的海外中概股或港股,因此业绩较为喜人。而65只被动型权益类QDII基金的平均净值增长率仅为13.03%,被动型指数QDII今年以来净值增长超过30%有交银中证海外中国互联网、易方达中证海外互联ETF等互联网主题基金。而债券型QDII基金今年以来上涨疲软。截至上周四,53只债券型QDII基金年内平均净值增长仅为1.39%,远低于权益类基金。

广州基金副总经理刘志军说,广州基金之所以看中爱建集团,主要出于三点考虑:第一,充分发挥广州基金在国企混改领域的经验优势,加强对广州国企混改的参与力度,并尝试与其他地区国企在混合所有制改革方面开展合作。

2016年11月29日证监会接收了20只FOF递交的申请材料,此后大量FOF申请蜂拥而至。而直到2017年9月6日,第一批6只公募FOF才获批成立。9月26日,其中5只公募FOF发行。

债市配置价值凸显

2016年,有数据可查的659只股票型基金实现的管理费收入共计63.78亿元,其中被动指数型、增强指数型及普通股票型分别贡献了30.66亿元、3.58亿元、29.54亿元,占比分别为48.07%、5.61%、46.32%。

牛市不在,不少中小投资者难以经受股市行情震荡的洗礼,转而将资金交予机构打理。加之,在A股的一系列国际化进程中,整个市场不断鼓励A股“去散户化”,机构投资A股的热潮或许会持续翻涌。

而到了5月底,截至5月26日,业绩表现最好的易方达消费行业股票净值上涨了23.7%,而业绩垫底的金鹰核心资源混合亏损了25.07%,这表明偏股型基金业绩首尾差距已经达到48.77个百分点。

不过,业内人士指出,目前发行回暖的主要还是今年业绩好的较大型私募。四季度投资股票私募基金,建议选择具备较好选股能力和主题把握能力的管理人。

万业企业2017年半年报显示,公司将持有的湖南西沃100%股权及相关债权转让给长沙创润,转让价格为15.98亿元,获得一次性转让收益8.96亿元。此次股权转让将大幅提升今年业绩,拓展公司的盈利空间,为公司战略转型进一步夯实资金基础。

货基或需293亿风险准备金

《每日经济新闻》记者也在第一时间询问了今天开卖的几家基金公司,“开门红”、“叫好又叫座”、“积极性很高”成了他们回答的关键词。

中概互联ETF是易方达旗下众多ETF的代表。此基金全称易方达中证海外互联ETF,跟踪的是中证海外中国互联网50指数,此指数是海外上市的50家中国互联网相关企业,成份股除了BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)外,还包括京东、新浪、网易、搜狐等互联网巨头。这些公司股票今年以来持续走强,推动指数走高,进而带动此指基收益领先。

以资本换时间

数据显示,今年前8个月,已有123位基金经理离职,相当于每两天流失1人,比2016年同期有所增加,平均每家公司基金经理变动率达31%。

盈码基金研究员杨晓晴表示,《管理规定》中对风险准备金的相关要求,制约了货币基金规模的肆意扩张,尤其对于余额宝这种规模巨大的基金,70多亿元风险准备金对于余额宝来说可谓压力不小,未来余额宝规模增速将放慢脚步。

⊙记者 朱贤佳 ○编辑 长弓

“任何伟大的产品,一定要能够反映社会的精神价值层面,要契合人性。”天弘基金副总经理周晓明曾表示。余额宝的成功,从渠道角度而言,受益于互联网的高速发展;但从用户角度,更得益于改变传统货币基金产品的服务模式、服务途径和服务条件,实现了普惠金融的定位。

其中,中国平安对于基金的投资增幅较大,仅权益类基金的投资就达到了509.84亿元,短短半年时间增加了208.88亿元。此外,上半年对于股票的投资从去年末的1363.5亿元增加至2090.34亿元,增长了726.84亿元。

第二,折价水平。折价水平的高低决定了投资定增基金的安全垫。目前,剩余期限在1年以内的定增基金折价率基本在7%以上。经验表明,定增基金的最大收益来源则是折价率所产生的收益,基金公司在宣传定增基金的时候,也常常以高折价率、高安全垫等作为卖点。

在过去两年TMT板块整体下行的过程中,不少优质的个股也跟着估值逐步下降,目前已经逐步回到一个合理可接受的范围,而这些优势企业仍在持续成长。对其而言,时间就是最好的朋友。目前一批年复合增速在30%~40%的公司的估值水平处,预计2017年市盈率在25~30倍,属合理可接受的范围。如果这些公司的股价维持不变,随着时间的推移,到今年末明年初,其市盈率水平将切换至20~25倍,届时将变得非常有吸引力,性价比更高。

2017年9月1日,证监会正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(以下简称《管理规定》),自10月1日起实施。有业内人士受访时指出,“对于机构占比较高的基金而言,可能会出现投资难度加大、收益降低、规模增长放缓等影响,有可能部分定制客户会赎回。”

9月26日,备受市场瞩目的首批公募基金中基金(FOF)开始发行,南方全天候策略、嘉实领航资产配置、华夏聚惠稳健、海富通聚优精选、建信福泽安泰5只基金集体进入首发,而泰达宏利全能优选则将于10月9日开始发行。

其二,行业集中度提升的领域。他认为,伴随市场化淘汰及供给侧结构性改革等措施的实施,一部分行业已经完成了洗牌,行业龙头市场占有率稳步提升,将迎来“剩者为王”的时代,竞争格局更加有序,部分行业龙头公司值得重点关注。

我国公募基金行业已形成以《基金法》为核心,涵盖不同环节的规则体系,从法规层面落实了基金管理人的忠诚义务与专业义务。基金托管制度已被理财行业广泛效仿;基金行业的内控制度为财富管理行业树立标杆;完善的信息披露规范体系以及XBRL语言的运用令基金信息披露更加透明、更便于计算机处理、易于市场监督;严格的估值标准保证基金资产的公允性;投资比例限制有效防范风险,保障投资者权益。在上述一系列制度体系的保障下,公募基金行业迄今没有出现重大的系统性风险,投资者权益得到有力保护。

本报记者李洁雪实习记者刘玲深圳报道

此外,华夏策略精选、华夏兴华A、华夏回报2号3只产品成立以来年化回报率均超过15%,分别为18.79%、17.84%和16.42%。华夏兴和、华夏优势增长等5只基金成立以来年化回报率也超过10%。

9月26日,包括南方全天候策略混合型基金中基金(A类005215、C类005216)在内的5只公募FOF迎来同日发行盛况。记者从相关渠道了解到,采用全天候资产配置策略的南方全天候策略基金在发行首日就得到了广大投资者的认可。

原始股成“摇钱树”

Wind数据显示,十年间A股上市公司家数从1497家增加至3387家,数量翻番。不过,尽管上市公司数量倍增,但十年间上市公司总市值增幅仅在50%左右,而随着股改结束后全流通时代的到来,A股流通市值大幅增长,当前已经突破32万亿元。

但深圳一私募机构分析表示,对于下半年A股的走势,仍应均衡对待。从市场角度来看,当前市场整体不具备大幅上涨的条件,整体还是以结构性行情为主,主因宏观流动性维持紧平衡,经济仍处于改革转型攻坚期。但结构性机会仍将比较明显,非常多的行业集中度提升的逻辑仍成立。当前主板的估值仍较低,向下风险不大,而中小板和创业板的估值仍然较贵,其基本面仍将承压,下半年应警惕估值压缩的风险,但上半年表现突出的一些中长期成长逻辑成立的行业表现或仍将比较确定。

数据显示,过半上述产品是由新基金经理与资历较深的前辈共同操盘,少则配以1人多则3人,为新基金经理的成长提供了条件。从业绩上来看,上述基金经理任职回报超过20%的产品有33只,近九成获得正收益。

本周可认购新基金数量有所回落。凯石金融产品研究中心数据显示,本周内可认购的基金共127只,与上周相比减少25只。分类来看,普通股票型10只,灵活配置型43只,偏股混合型2只,偏债混合型7只,被动指数型12只,中长期纯债型30只,混合债券型二级9只,货币市场型6只,被动指数型债券6只,QDII股票型1只,QDII债券型1只。从类型来看,权益类基金的数量为68只,固定收益类基金59只。

也有基金公司人士称,蚂蚁金服也可能无意大规模降低余额宝的规模,但是会利用其他平台逐步分流旗下余额宝用户。

金承涛表示:“国际化正为小镇的未来注入着更多动能。我们将以更自信的姿态加强与国际一流私募基金小镇的全面战略合作,以更积极的行动加强与世界著名金融企业的协作,以更开放的心态加强与国际机构、国际行业协会和国际学术组织互动,提升小镇国际影响力和国际话语权。”

千呼万唤始出来,经历了漫长的15个月等待期后,首批公募FOF名单在业内亮相,从已有的公开信息来看,上述产品中多是以全市场FOF为主,并利用量化模型进行资产配置优化,北京商报记者注意到,获批的六家基金公司在拿到批文的第一时间即刻展开了产品合同修改、宣传推广、渠道销售沟通等工作,一时间,公募基金行业陷入FOF抢筹热潮,不过鲜花背后,质疑的声音也不断袭来,内外部FOF、量化投资工具、双重收费等仍是目前热议的重点。

整整十年,A股这十年间的起伏往复令人喟叹,从当年的最高6124.04点到上周五收盘3390.52点,上证指数下跌了44.64%。相比之下,港股恒生指数在2007年10月30日创下最高31958.41点,上周五收盘28476.43点,距离最高点只剩下10.9%的距离。而美股道琼斯指数也在2007年10月创下阶段高点14198.10点,随后下跌,在2009年3月触底反弹,如今已走出了8年多的牛市,目前超出当年高点涨幅已达61.09%。

从债券基金类型上看,他建议在目前市场资金面紧张,债市仍处于震荡期的时段,投资者以货币基金或短久期债券基金投资为主,若债市转牛,可以考虑买入中长期纯债基金。

这个案件是新华信托与强人置业之间的金融借款合同纠纷案,发生在2013年。

伴随着恒生指数的上涨,以其为跟踪标的的相关基金在年内也取得了傲人的成绩。以自带杠杆的汇添富恒生B为例,截至9月22日,其已从年初的0.983上涨至1.355,涨幅高达37.84%,在上周创下上市以来新高;而华夏恒生ETF也在近期创出其历史新高,目前年内涨幅为22.61%。

截至目前,今年成立的次新偏股型基金收益率不俗,已披露三季报的产品中,逾九成收益为正,更有36只回报超10%(A/B/C分开计算)。这36只基金平均仓位超60%。

华商基金基金经理张永志表示,下半年市场将更加注重上市公司业绩及估值,未来的股票投资可以深入挖掘企业价值,估值水平较低的蓝筹价值股,包括创蓝筹或有较好投资机会。

公告显示,华宝中国互联网成立于2015年9月,彼时基金规模为2.76亿元。根据今年最新的一季报数据,华宝中国互联网截至今年第一季度末,基金资产净值规模为3787.79万元。前后不到2年时间,基金规模缩水超过8成。

从这只基金历年的业绩表现来看,其规模的长期低迷与其长期业绩表现不佳可能也有关联。除了2016年受益于全球原油市场走高而大涨25.48%,在2014年和2015年大牛市期间,转型前的工银资源不涨反跌,年回报分别为-17.62%和-16.31%,在同类基金中也处于垫底的水平。

在这波贯穿年内的消费白马股行情中,将“消费升级”列为长期看好的投资主线并重点布局的汇添富基金斩获颇丰。统计显示,截至9月11日,汇添富蓝筹稳健和汇添富消费行业基金年内涨幅分别达到25.81%、23.94%和23.32%,在53只、35只同类基金中分别排名第3和第4位。

为了遏制货币基金盲目扩张,防止单个货币基金规模过大导致流动性风险向全市场传染,流动性管理新规将采用摊余成本法计价的货基规模限制在风险准备金数量的200倍以内。这相当于强制货币基金提取0.5%的存款准备金,保证货币基金有充足的资金应对挤兑。

中融基金首席宏观策略分析师寇文红博士认为,目前上证综指已突破前期高点3300点,技术上有调整的压力。但周期品价格上涨的逻辑并未改变,周期股也并不会由此一蹶不振。

施罗德投资亚太区行政总裁李定邦表示:“中国是我们整体亚洲业务策略的重要部分,而‘基金互认计划’令我们能够巩固根基,进一步拓展我们在内地市场的服务范围。该计划与我们现时提供予QDII投资的基金服务形成互补。”

从跟踪指数上看,虽然4只被动指数基金跟踪的都是房地产指数,分别为中证800地产指数、国证房地产行业、中证全指房地产指数、沪深300地产等权重指数,但由于编制方法等不同,一些个股集中度较高的指数近期涨幅更猛。例如鹏华中证800地产跟踪的中证800地产指数,从中证800指数中选取了48只成分股,其中占比权重最大的前三只个股分别为万科A、保利地产和招商蛇口,权重依次为16.40%、9.99%、6.13%。

北京一大型公募的固收类基金经理也认为,如果货币基金因受新规约束而收益走低,与银行理财等产品有较大的利差,可能会出现货币基金资金分流,导致规模下降。

记者了解到,嘉实还与多个大型互联网金融平台合作推出了智能投顾服务,同时在自有直销平台上也推出了相关服务。嘉实储备的FOF策略也应用于相应平台,不仅为之后的FOF业务积累了客户,也为未来的FOF投资管理积累了经验。

第五个原则:不要持有太多基金。伯格认为,过度分散投资类似于一只指数型基金,但由于成本更高,效果可能反而更低。

当大型跨国企业运用多元化工具进行精密的财务操作,以保护自己免受汇率波动影响的时候,部分人士质疑ETF是否有必要进行汇率对冲。

进一步查看,易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金前五大重仓股分别为:温氏股份(300498)(4.51亿元、净值占比8.96%)、乐视网(1.79亿元、净值占比3.56%)、三聚环保(300072)(1.63亿元、净值占比3.23%)、东方 财富(1.46亿元、2.9%)、机器人(300024)(1.21亿元、净值占比2.4%)。其他重仓股还包括信维通信(300136)、汇川技术(300124)、三环集团(300408)等。

许多机构投资者建议MSCI考虑纳入在内地和香港两地上市的公司所对应的大盘A股。鉴于此,我们修改了原有建议,决定纳入能通过沪股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盘A股。正是这一调整,使得本次初始纳入MSCI新兴市场指数的A股数量从先前提案中的169只增加到222只。

而基金管理公司的董事、监事、总经理、督察长、其他高级管理人员及负有直接责任的工作人员未能勤勉尽职,致使公司存在重大违法违规行为或者重大合规风险的,协会可以视情节对其采取通报批评、警示、公开谴责、加入黑名单、强制参加培训、暂停基金从业资格、取消基金从业资格等纪律处分。

从这个角度看,尽管军工股在板块整体回调期间也出现了首艘国产航母下水、C919首飞等重大事件,但也未能再掀起二级市场的一股洪流,只是偶尔激起几朵小水花而已。

不过,如今监管层对炒壳的监管越来越严,在这种模式下赚钱也越来越难,辛宇未改投资思路,或许是其遭遇滑铁卢的主因。

文/鸡血石流夏

谢谢他们!

此外,市场近期讨论较多的是降准问题,对此,曹世宇认为,经济下行的幅度有限,还未到需要再度放水刺激的程度。并且,今年金融去杠杆、防风险的主基调一直未变,降准的可能性很低。

阳勇:一直持有的是消费、医疗和科技板块,这三个板块也是美股牛股的大本营。

从以上历史数据的统计和分析中,可以看到,不论是在股票型还是激进配置混合型的公募基金中,连续任职年限较长的基金经理们总是表现出更为优秀风险控制能力。而在收益端,可以看到在偏牛的市场中,连续任职年限较短的基金经理们表现更佳;而在偏熊的市场中,连续任职年限较长的基金经理则表现更好。需要特别说明的是,以上的研究主要是基于不同任职年限的基金经理群体特征,而非针对某个或者某几个少数基金经理。对于每一个基金经理而言,都不应仅仅根据连续任职年限的长短来对其的投资能力高低进行简单的判断。

截至2017年5月18日,短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为3.75%、3.63%,二者均较前一期末有所下降。

产业资本矛与盾

云溪基金旗下的雨山寻牛1号则略有不同,该公司是在今年下半年才将大部分仓位转移至港股,这只私募基金年内收益率为250.41%。创始人兼投资总监阳勇告诉记者,由于基金成立时间比较短,上半年主要是重仓了A股白马股,有了安全垫之后,下半年才进入港股市场。

 
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