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QDII基金二季报揭秘:重仓苹果产业链腾讯为压舱股:贵州日报
2017-11-03 19:20

目前我国养老金融尚处于起步阶段,市场上个性化、差异化的养老金产品较少,难以满足投资者不同层次的需求,而且随着资管产品种类的不断丰富,投资者很难具备专业的养老金投资知识。

而9月份,中邮创业基金旗下基金子公司首誉光控也完成了首轮5亿元增资,其注册资本金从1.2亿元上升至6.2亿元。此外,宝盈基金旗下的中铁宝盈也增资1亿元,注册资本金从5000万升至1.5亿元。金鹰基金旗下的深圳前海金鹰资管注册资本金从2000万升至5000万。

杨晓晴坦言,债券市场经过前期的调整,已经具备一定的配置价值,目前已开启底部建仓良机,也是近期固定收益类产品数量增加的原因。北京商报记者王晗

“少小离家老大回,乡音无改鬓毛衰。儿童相见不相识,笑问客从何处来”。数年后的今天,公募基金大环境已变,“80后”已经成为基金经理队伍中的主力,基金行业新闻媒体的记者、编辑也已换了一批又一批,再次回归公募基金行业再次做一个“螺丝钉”,又不知会面对多少“笑问客从何处来”的无奈场景。

众所周知,华商基金以权益类产品投资被业内熟知,近年来固收产品业绩亦不容小觑,取得的成绩也得到了各家权威评价机构的认可。2017年5月华商收益增强、华商信用增强两只债券基金分别获得证券时报颁发的“五年持续回报普通债券型明星基金奖”与“2016年度普通债券型明星基金奖”,2017年8月华商基金又一举摘得济安金信颁发的“二级债基金管理奖”。

权益基金发行有所转暖

场内份额流入最多

统计数据显示,今年前三季度,私募基金行业平均业绩达到8.19%,其中股票策略凭借10.59%的平均收益,在私募各策略中夺魁。对于后市,一些明星私募基金认为,消费股的投资机会值得把握。但也有私募认为,包括TMT在内的新兴产业或在四季度迎来估值重构,引领新价值。

对于FOF在中国的前景,梁珉总结为:过程坎坷,但前途一定光明。其中的挑战在于需要用时间去证明FOF的价值,特别是现在市场的散户化仍然严重,投资者倾向于追逐短期收益,所以FOF的理念仍需慢慢升华。“但是从中长期来看,前景非常光明。首先是因为作为FOF长期良性发展的重要因素,机构资金将逐步配置FOF,并带动行业快速壮大。而这其中,养老金对于FOF的配置将是关键所在。”梁珉说。

投资者如何选择货币类产品?除了考察产品本身的过往业绩,也要关注基金管理公司的固定收益类投资实力。据悉,中银基金今年二度荣获“金基金.债券投资回报基金管理公司奖”,彰显其在固定收益投资领域的领先优势。中银基金凭借优异的中长期业绩,近年来已在“金牛奖”、“金基金奖”、“明星基金奖”、“晨星奖”及“英华奖”等行业权威评选中揽获近70项大奖,堪称业内闻名的“长跑健将”。

单只规模偏小期限不长

公募FOF大幕开启:华夏聚惠9月26日发行

上海一家中型公募基金电商总监认为,今年以来,第三方营销模式发生了明显变化,例如开通财富号,给了基金公司更多的空间去宣传和推广产品,而不是像以前那样,一股脑儿把所有基金都放到互联网平台上,加个代码就完事。基金公司的服务也不再单单是客服,而是通过更专业的金融产品包装和服务去响应客户需求。

新能源、资源类基金第三季度大放异彩

偏股型基金:

三条出路

记者现根据乐视网持仓比例对上述基金所持其他重仓股进行梳理。

不过,中国半导体产业的崛起仍然是一个遥远的目标。2014-2016年,中国集成电路进口总额分别为2176亿美元,2307亿美元,2276亿美元。

对此,赵立松表示,“今年上半年以来,固收类,特别是债券市场出现了比较大的熊市,所以参与的机构相对来说不是很多,介入资金也有进一步退出的可能。加上现在的新规,未来这一类市场的参与主体可能会更谨慎。”

上述看法也成为机构希望抓住第二次“基金电商热潮”的关键,毕竟在此次电商化浪潮中,机构得到的正在增多:客户画像、数据、以及一系列不同以往的运营思路与能力。

有基金大涨,也有基金大跌。

上周五,证监会的一纸批文让整个基金圈沸腾了。业内翘首以盼的FOF(基金中基金)终于落地,泰达宏利全能优选FOF等6只产品获得准生证,不日将上市发售。

15名“金牌基金经理”的股票仓位整有所提升,平均仓位由一季度末的74.76%升至二季度末的76.67%,提升了1.91个百分点。不过,15人在股票仓位增减上也出现分化。

三季度以来收益领先的指数基金

82   新华鑫利灵活配置混合   -52.73   1.1760   0.28  

当前,我们建议关注流动性相对较好,预期收益率相对较高的品种,如传媒A级、白酒A、证券A、军工A和银行A。

透过半年报,也看到各基金公司基金规模和数量发生的变化。

安信价值精选股票、交银趋势混合的头号重仓股均变成伊利股份(600887),持股市值分别为12622.86万元、7816.17万元,持股市值占基金净值比分别为4.62%、9.49%。值得注意的是,安信价值精选股票由“金牌基金经理”陈一峰管理,而交银趋势混合“金牌基金经理”曹文俊6月中旬离职,现任基金经理为韩威俊。不过,两只基金同时大手笔新进的伊利股份,7月份以来表现乏力,累计下跌3.94%;而两只基金一季度的头号重仓股宁波银行(002142)和海能达(002583),7月份以来却上涨9.47%和2.49%。

《办法》总共分为三个要点,简单说来,就是将投资者按风险承受能力分类,将金融产品按其风险等级分级,再将两者适当的匹配,这个过程将由投资人和投资机构共同完成。那么这些条例对于基金购买者又意味着什么呢?

“钱荒”会否再现?

美国在上世纪80年代诞生了FOF,但直到1990年代,才开始发展壮大。

自2017年7月1日起,中国证监会颁布的《证券期货投资者适当性管理办法》正式施行。《办法》旨在保护投资者利益,将投资者划分为普通投资者和专业投资者,且普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

此外,上周获得资金净申购的还有南方中证申万有色ETF、易方达中概互联ETF、国泰中证证券ETF等行业主题ETF。也有部分ETF出现了净流出现象。

而从该基金的基金经理来看,情况则更是惊人。从2016年12月9日到2017年1月15日,该基金由三位基金经理负责管理,分别为田大伟、赵大年、翟云飞,37天后三人的业绩回报是-4.27%。紧接着,从2017年1月16日至今,该基金又增加了盛松,形成田大伟、赵大年、翟云飞、盛松四人管理一只基金的现状,但273天后,这四人的任职回报是-0.13%,仍然遗憾的收跌。

2、降低好基金的投资门槛

由再融资新规、减持新规以及2016年发布的重组新规所组成的一揽子监管措施,对定增形成了全面制约,压缩制度套利,缓解市场压力,而这也将最终推动再融资生态的重塑。定增市场正经历着一场变化:风险增加,收益下滑,以前趋之若鹜,现在犹豫不决,部分投资者放弃或减少在定增方向的资产配置。在市场人士看来,一“热”一“冷”的急剧转换,反映定增市场的格局和规律正在深层次的改变。这一变化绝非短期现象,或将长期显效。

蔡目荣表示,资源板块的投资机会大概率会在明年春天。“从以往历史经验来看,淡季是我们要逐步累加库存的阶段,围绕明年春季进行旺季施工,旺季会迎来需求高峰。但是我们经过测算发现,因为供给的压缩,今年四季度的供给并不能满足积累库存的要求,还有受环保限制的一些工地,他们可能明年春季有个集中开工的需求,存在一个爆发的阶段,所以我们认为,明年春季,如果经济不出现特别大的问题的话,将会是比较好的投资机会。”

上半年,货币基金份额为53513.18亿,机构投资者持有份额24484.82亿,占比46%,而在去年底货币基金份额为45242.94亿,机构投资者持有份额为27119.18亿,占比60%。这意味着,机构在货币基金的持股份额比例大幅下降了14%。

万家基金则认为,前期涨幅较小的地产以及基建板块在9月13日开始逐步抬升,低估值蓝筹股再次成为市场关注的焦点。而白酒家电等消费品增速稳健,估值基本合理,如果考虑到明年业绩增长明确以及下半年估值切换,当前依旧有布局价值。万家基金表示,当前市场风格重新审视盈利能力的确定性,宏观经济总体韧性较强,大幅回落的可能性不大,全年增速维持看平的判断。上游企业盈利助推金融行业的业绩改善,而且从估值的角度分析依旧具有配置吸引力。

基金公司诚意满满,快马加鞭,但是拿出真金白银来购买的毕竟是普通投资者。面对同时发行的5只同类产品,投资者会如何选择?记者调查了部分网上客户,从中发现,基金公司长期积累的口碑在投资者反馈中得到了充分体现。

7家基金公司高管变动超2起(含)

7月是上市公司公布中报的时间,也是基金公司公布二季度经营情况的时间。虽然股权分置改革以后,公募基金持股占A股总市值和自由流通市值比例一直在下滑,基金业协会统计数据显示,2004年公募基金合计持有流通A股市值占总市值的比重为14.7%,此后3年持续上升,特别是2007年达到25.7%,是2004年至今的最高值。2008年,公募基金所持市值的占比下滑至19.8%,此后连年下滑,到2010年降至10%以下。

北京一位公募基金经理表示,他所在的公募基金投委会包含股票投资部、债券投资部和智能投资部,牵头组织会议的分别是股票投资部主席、固定收益投资总监、智能投资部投资总监,一般债券、股票投研会议是分开召开。但在一些共同问题上,公司投委会层面会注意发挥权益类和固收类投研团队的投研合力。

不管发起式基金具备再多优势,每只基金1千万元的资金自投还是给基金公司增加了不小的压力。一位业界资深分析师表示,基金公司是否有充足的资金、股东对自家管理人是否有信心,相关边际成本和机会成本是否在可接受范围内等等问题,都将影响发起式基金的扩容。

长信基金总经理助理安昀对记者表示,当前明确看空周期股,其主要逻辑有以下三个方面:首先,从行业景气度看,钢铁股等年化ROE、毛利率都处在历史高位;其次,周期股整体估值并不算便宜;第三,下游需求转弱。

据统计,11只上证50基金中,仅有1只基金在二季度获净申购,即天弘上证50ETF,其份额由一季度末的1.21亿份增长至二季度末的1.52亿份,增幅达到25.5%。而万家上证50ETF的季报显示,其份额较一季度末保持未变。

第三则是行业主题基金,也值得关注。美国市场上也有一批优秀的互联网企业具有突出的投资价值,如交银中证海外中国互联网就是汇聚最牛中概互联网股,标的指数中证海外中国互联网指数成分牛股包括腾讯、阿里巴巴、百度、京东等;嘉实基金推出的嘉实全球互联网基金也值得关注。此外,易方达旗下易方达标普信息科技、易方达标普医疗保健、易方达标普生物科技;以及广发旗下广发纳斯达克生物科技、广发全球医疗保健美元、广发标普全球农业等指数基金重点布局一些特色行业,对美国市场感兴趣的投资者可以选择这些主题型基金进行布局。

进入9月以来,“有色金属”依然是投资者抱有最大热情的板块,融资净买入额在前3个交易日已高达17.24亿元,计算机与钢铁分别以8.65亿、8.64亿位居第2-3名。

中国基金报记者江右

上证指数本周微涨0.23%,周K线结束五连阴。中小板指与创业板指略显强劲,一周涨幅均接近1.5%。近一周(5月12日至5月18日)机构合计调研140家上市公司,其中,11家公司半年度业绩预增且增幅区间中值大于100%。

在829只实施分红的基金中,债券型基金427只,占比51.51%;混合型基金357只,占比42.94%;股票型基金30只,占比3.62%;QDII基金14只,占比1.69%。

另据记者了解,建信基金获批的是建信福泽安泰混合型基金中基金(FOF)。作为业内首批获批的FOF之一,也是建信基金创新推出国内首批目标风险系列FOF中风险收益特征相对稳健的基金,该基金以不低于80%的仓位投资于公募基金产品,对于权益类资产,包括股票、股票型基金、混合型基金的目标配置比例为20%,对于固定收益类资产,包括债券、债券型基金、货币市场基金等的目标配置比例80%。投资团队根据量化模型信号的方向与强弱,可按合同约定灵活调整权益类资产仓位。

关于它们之间的差异,济安金信副总经理王群航给出的下面这个表格,则更为直观↓↓↓

《证券日报》基金新闻部记者观察发现,今年3月21日,跟首批获批的6只FOF基金同日获得第一次反馈的还有另外6只基金,涉及5家基金公司。汇添富基金旗下2只,中融基金、长盛基金、前海开源基金和上投摩根基金旗下各有1只。9月份,有2家基金公司申报的FOF基金获受理,中邮创业基金和九泰基金各有1只。

其次是销售全通路的重构,既包括面向一线城市的天猫超市、面向城市社区和农村等渠道毛细血管式渗透的零售通、村淘,也包括速卖通、天猫国际和LAZADA等海外市场多通路。

《投资者报》了解到,大成添益交易型货币市场基金的综合费率颇低,在上交所24只具有交易功能的场内货币基金中低至第4位(截至2016年底的数据)。并且,34家券商为大成添益E提供了免除交易佣金的服务。

基金公告显示,截至今年一季度末,原油LOF资产规模仅有2365.8万元,在这之前,其规模就长期低于5000万元的“清盘线”。另外,作为一只场内交易的LOF基金,原油LOF也属于较为冷门的那一类。

短短7个月,货基规模增加1.58万亿,增幅接近37%,且仍处于快速增长阶段。

张永超表示,对量化基金来说,四季度需要采取均衡配置的策略。除了上半年表现较好的白马蓝筹,也需要选择绩优的创蓝筹。具体投资方面,张勇认为,四季度受政策红利辐射的领域存在投资机会。

《金证券》记者统计发现,截至昨日,孙超管理的9只基金中,除了交银增利增强是新成立基金未披露信息外,交银增强收益、交银荣鑫保本混合、交银荣祥保本混合、交银丰硕收益、交银月月丰5只基金最近一年均取得正收益,其他两只债券型基金近一年收益率为负,其中交银增利A/B近一年收益率为-1.6%,交银纯债A/B近一年收益率为-2.15%。

天风证券一位分析师认为,2008年的货基流动性危机,从直接原因来看,信用事件是导火索。当时投资者判断,如果雷曼兄弟破产,其发行的商业票据将一文不值,而ReserveFund持有大量雷曼兄弟商业票据,或面临巨大损失。因此,投资者出于恐慌纷纷将基金份额赎回,短短两天之内,该基金就收到近40亿美元的巨额赎回申请,基金管理人无力提供足够的流动性支持,最终不得不宣布基金跌破面值。

孙彬:FOF最重要的功能是大类资产配置,目前在资产配置领域,行业主要有三种模式:一种是纯量化的资产配置模式;一种“主动管理+量化”的配置模式;还有一种是以基金评价为基础的配置模式。

对于未来投资,天弘永定价值成长基金经理肖志刚指出,上半年的行情仍以风格为主导,而非业绩为主导,未来价值型企业仍将受到追捧。

我们看到,今年A股板块轮动效应明显,消费更是与周期、金融等板块交替成为行情引领力量。每年三、四季度往往是大消费的旺季,大消费板块或迎来年内“第二春”。有机构认为,随着经济增长保持温和,未来具有业绩稳定性,且整体涨幅相对较小的消费板块的风险收益比,较周期、金融板块要更高。8月CPI同比回升至1.8%,市场通胀预期升温,叠加国庆假日、中秋节的到来,将对消费板块行情形成催化,秋季市场有望演绎消费股行情。

正所谓成也萧何败也萧何,除外部因素以外,可转债受到正股波动影响最大。

对于公募FOF的预计收益,某知名私募基金经理表示,总体上看,FOF的业绩表现将超过三分之二的公募基金,但由于全球公募基金的总体表现趋向指数化,因此FOF的业绩也不大可能大幅超越指数。

但从持仓情况来看,也并非所有的互联网主题基金仍在该领域苦苦坚守。例如在同类主题基金中表现最好的国泰互联网+股票,年内涨幅高达13.26%,该基金在今年一季度重点布局了白酒、新能源汽车、汽车电子等行业;年内净值上涨9.28%的东吴移动互联A,以配置涨价行业为主,如白酒、覆铜板产业链等;天弘互联网灵活配置则重点投向与市场风格较为吻合的电子、家电、食品饮料等行业。

上周分级A日均交易量2.7亿元,较国庆节前一周大幅增长超过5成,但交易量整体下滑趋势未变。上周五平均溢价0.49%,溢价率屡创年内新低,与此相应,隐含收益率屡创新高,平均隐含收益率为4.92%。其中前海开源中航军工A隐含收益率最高,为6.04%,最低的鹏华国证钢铁行业A,其隐含收益率也超过3.8%。分析分级A隐含收益率今年走势,可发现4、5月份股市发生调整导致市场风险厌恶情绪加重、分级B折价率升高,从而影响分级A隐含收益率走势与信用债收益率走势出现背离,此后随着股市上涨提振市场信心,分级A的隐含收益率逐渐靠近信用债的收益率,目前已接近2年AA级信用债的收益率。

同理,社保基金在行业配置方面也偏向于配置净利润增速较高、净资产收益率较高的行业,即“双高”行业。李立峰指出:“通过统计这几年社保基金重仓流通股与同期行业利润增速、净资产收益率等指标发现,社保基金重仓流通股的行业配置比例与对应行业净利润同比增速、净资产收益率呈现较高正相关性。”

华创策略团队认为两大原因造成苹果概念股下跌。首先是前期供应链及媒体的大量爆料使得本次发布会公布的主要功能创新已被市场充分认知,其次是LTE版Apple Watch及iPhone X都要到11月之后才能在国内发售,四季度新品销售或低于市场预期。在利多出尽及发售日期延后的双重影响下,短期震荡明显。

经过近20年的发展,公募基金形成了良好的制度设计,通过优异的业绩体现出专业的投资管理能力,在养老金管理过程中正在形成平衡长期资金安全性、收益性的竞争优势。

5月24日,一家基金公司渠道部人士向记者表示,“东方内需增长这种爆款属于极个别现象,基金公司现在产品基本都是卖不动的,尤其是权益产品,基本上每天看不到什么申购量,有的基金公司销售或渠道人员都已经离职。”

经营业绩不佳,大股东更替尚未落定

新零售概念31日盘中集体爆发,截至目前,华联综超、三江购物、百联股份、红旗连锁等涨停。杭州解百、华联股份等涨幅超5%。此外,联华超市在港交所一度大涨近15%。

今年以来,偏股基金发行总体平淡长,首募平均规模仅3.46亿元。但在新基金普遍发行低迷的情况下,继东方红睿丰封转开迅速引来百亿申购资金之后,新基金发行市场再传重磅消息,华泰柏瑞量化阿尔法基金首募规模超51亿元,成为今年首募规模最大的一只偏股型基金。

自9月12日以来,上述4只个股出现了较大幅度的调整,其中天齐锂业、赣锋锂业区间跌幅均超15%,华友钴业跌幅超过8%,即便最近几个交易日停牌的诺德股份跌幅也超过了5%。尽管如此,该基金在期间净值表现平稳,跌幅不超过1%。说明该基金很可能已经进行了较大幅度的调仓换股。

在王群航看来,针对资产管理服务的每一道工序进行收费,并无不合理之处,“如果投资者觉得收费相对服务过高了,自然而然会用脚投票,进行市场调节”。

业内人士表示,有条件的投资者可通过套利获取收益,但投资港股存在一些细节差异,尤其是操作港股ETF、LOF(上市型开放式基金)套利需要特别注意。例如,深交所QDIIETF(如华夏恒生ETF)由于采用实时全额支付系统(RTGS),投资者实时申购后可以立即卖出。对于有条件运用RTGS的投资者,可运用这一工具,持续参与相应套利机会。

李凯:监管的调整起因主要是今年315期间投资者的投诉,部分名字带“港股”字样的公募基金实际上并没有投资港股,对投资者造成了误导,为保护投资者权利,监管部门下发了此次新规。

□本报记者 吴娟娟

上述投资总监指出,从操作经验讲,国债逆回购比较简单。做国债逆回购一般是周四比较高,月底、节前、年底等这些关键时点的收益较高。其实对于一般小股民没有多大意思,年化收益就三四个点。

另一位看重政策影响的私募基金经理表示,从去年以来,随着行业回暖,不少品牌的高档白酒开始供不应求,在一些电商平台上经常处于断货状态。但是茅台酒卖断货,并不表明今年喝茅台的人比去年多了,而是大家有涨价预期存在,把货都囤起来了,如果各地政府陆续推出禁酒令的话,涨价预期就会削弱了,市场需求也会减弱。近期,一些风格灵活的基金经理已经选择兑现收益。

机构对债市的配置时点普遍看法一致,认为现在仍不具备趋势性行情,大的配置时点仍需等待。利得金服建议继续维持较低债券型基金配置比例;国金证券建议继续维持40%的固收类产品的比例。在基金选择上,财富证券建议在夏普比率大于0的基础上,遵循“4433法则”:即一年期绩效表现排名在同类型产品前1/4,两年、三年、五年以及自今年以来绩效表现排名在同类型产品前1/4,近6个月绩效表现排名在同类型产品前1/3的基金,近3个月绩效表现排名在同类型产品前1/3的基金。

天风证券固收团队认为,这意味着新规之后,如要新设一只拟允许单一投资者投资份额超过50%的基金,基金公司必须拿出至少1000万元跟投,并持有3年以上。如此一来,哪怕基金公司拥有1亿元可用资金,也不过能支撑起10只发起式基金的发行。一般情况下,基金公司整体资本金规模在数亿元不等,结合基金公司轻资本运营的特点,新规无疑提高了基金公司发行“定制公募”类产品的门槛。

分级基金近八成上涨。其中银华转债B上涨10.16%,涨幅最大,东吴转债B上涨8.51%,长盛中证金融地产B上涨7.55%,招商可转债分级债券B上涨7.54%;中海惠利下跌5.25%,跌幅最大,鹏华传媒分级B下跌4.13%,鹏华传媒分级B下跌3.75%,申万菱信传媒B下跌3.64%。

工银瑞信沪港深精选灵活配置混合型证券投资基金A/C(代码:005197/005198)系工银瑞信基金旗下发行的一只混合灵活配置型基金,该基金将精选内地与香港股票市场交易互联互通机制下的港股投资标的和沪深两市优质上市公司,采取积极有效的风险防控措施,力争获取超越业绩比较基准的最大化收益。业绩比较基准是“50%×恒生指数收益率+50%×中债综合财富(总值)指数”。

交易的ETF基金中,40只上涨,97只下跌。诺安500领涨,涨幅达4.99%,深价值、500原料涨幅领先;医药卫生领跌,跌幅达4.54%,500深ETF、300等权跌幅领先。

北京一位中型公募市场部总监表示,货币基金规模在基金整体的占比不断增大,货币基金成为公募基金扩充规模的重要途径。在货币基金同质化竞争格局之下,降费率、降成本成为扩大货币基金利润来源的重要选择。“对于大公司来说,降低管理费可以扩大销售,吸引更多投资人,满足基金公司的规模考核要求。同时,降低托管费又可以降低产品运营成本。一些提升管理费的中小公司或次新公司,可能是由于规模很难做大,业绩缺乏竞争力,只好提升管理费以增加利润。”该市场部总监说。

《证券日报》基金新闻部记者注意到,首批发行的5只FOF基金,虽然同一时间起跑,但募集时长并非一致。华夏聚惠稳健、嘉实领航资产配置、建信福泽安泰的募集截止日期为10月31日,而南方全天候策略募集截止日期为10月27日,海富通聚优精选混合募集截止日期为11月10日。

沪上一大型公募固定收益基金经理表示,定制基金申报提速,上报量下半年大幅上升,主要是市场需求导致。“委外需求和机构自身的资金结构、投资方法等密切相关。今年5月、6月监管层针对银行理财业务进行了多重规范,自身业务扩张有所放缓。对机构而言,自身资产配置状况是其进行委外的关键决定因素。三季度市场乐观情绪高企,机构配置意愿随之增强。”

汪静波表示,歌斐“可以(向基金管理机构)承诺:如果它投得好,我们可以不断跟”,但政府引导基金能否持续向基金管理机构注资,取决于政府决策,可预见性不强。

不过,马志刚称,虽然从2014年以来指数型产品的资产规模出现了滞涨,但指数化投资仍然是公募基金参与A股的重要投资方式。据统计,截至今年上半年,在公募基金投资的全部A股资产中,有接近四分之一是通过各类指数型产品所持有。并且,目前国内市场上单只规模超过100亿元的13只股票型基金全部为ETF和指数基金。

 
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